black-scholes模型

black-scholes模型

‌Black-Scholes模型假设条件：金融资产价格服从对数正态分布，而金融资产收益率服从正态分布。‌在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益变量是恒定的。‌市场无摩擦，即不存在税收和交易成本。金融资产在期权有效期内无红利及其它所得（注：该假设在后续发展中被放宽）。期权是‌欧式期权，即在期权到期前不可实施。Black-Scholes模型公式*：C=S×N(D1)−e−r×T×L×N(D2)其中：D1=ln(S/L)+(r+0.5×σ2)×T/(σ×√T)D2=D1−σ×√TC：期权初始合理价格L：期权交割价格S：所交易金融资产现价T：期权有效期r：连续复利计无风险利率σ2：年度化方差N()：正态分布变量的累积概率分布函数。Black-Scholes模型应用*：该模型广泛应用于金融衍生品市场中，特别是在‌股票期权、‌指数期权等市场中。它主要用于计算欧式期权的理论价格，帮助投资者评估期权的风险敞口和套利机会，并制定相应的投资策略。此外，它还可以用于估计波动率和风险价值等指标，以辅助投资者进行风险管理和决策。‌